«Современные особенности французских инвестиций в Россию»




страница1/4
Дата13.07.2016
Размер0.68 Mb.
  1   2   3   4
Правительство Российской Федерации
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования
«Национальный исследовательский университет
«Высшая школа экономики»

Факультет мировой экономики и мировой политики

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА


на тему «Современные особенности французских инвестиций в Россию»

Студентка группы № 467

Рождественская Татьяна Антоновна
Руководитель ВКР

Доктор исторических наук, профессор

Рубинский Юрий Ильич

Москва 2013Оглавление


Введение……………………………………………………………………..3

  1. Понятие иностранных инвестиций и их показатели…………………...6

  2. Инвестиционный климат в России……………………………………...10

  3. Динамика абсолютного товарооборота между Россией и Францией и его структура……………………………………………………………..13

    1. Динамика экспорта и импорта товаров………………………….15

    2. Динамика экспорта и импорта услуг…………………………….15

    3. Движение капитала……………………………………………….17

  4. Диверсификация французских инвестиций в Россию…………….…...23

    1. Диверсификация французских инвестиций в Россию по структуре………………………………………………………..…24

    2. Диверсификация французских инвестиций в Россию по отраслям……………………………………...……...…………….25

    3. Диверсификация французских инвестиций в Россию по регионам………………………………………………….………..33

  5. Статистический анализ привлекательности России для французских инвесторов………………………………………………………………..39

    1. Анализ поступления французских инвестиций в Россию………..39

    2. Выводы статистического анализа………………………………….45

  6. Проблемы развития инвестиционного сотрудничества между Россией и Францией……………………………………………………………….47

Заключение…………………………………………………………………..50

Список использованной литературы…………………………………....53



Введение

В последние годы экономические и политические отношения между Россией и Францией развиваются крайне динамично, а инвестиционное сотрудничество становится прочной базой для долгосрочного и успешного взаимодействия между двумя странами.

Российско-французские отношения становятся более тесными, и число совместных проектов растет с обеих сторон. Все крупнейшие французские корпорации присутствуют на рынке России и рассматривают эту страну как одно из основных стратегических направлений для инвестиций. Оставаясь одним из наиболее динамичных рынков, Россия рассматривается французскими предпринимателями как важный фактор развития экономики самой Франции.

Важно заметить, что Франция демонстрирует намерение укреплять франко-российское сотрудничество, несмотря на ассиметрию политических, культурных и экономических отношений. Так, в настоящее время Франция является пятым по величине иностранным инвестором России1, тогда как в 2010 году она занимала лишь 9 место. К тому же, Франция стала вторым торговым партнером России в Европе, что не может не демонстрировать положительную динамику их партнерства.



Нельзя не отметить, что Франция стала одной из первых стран, предложивших России помощь в модернизации национальной экономики. Несмотря на определенные проблемы с инвестиционным климатом в России, французские инвесторы активно вкладывают свой капитал в высокотехнологичные сферы, что особенно важно для процветания Российской экономики.

Инвестиции являются очень важной составляющей этих экономических отношений между странами. Именно они формируют основу долгосрочного сотрудничества Российской Федерации и Франции. Сегодня французские компании, размещающие свои предприятия на территории России, настроены на длительные проекты и стремятся к долгосрочному сотрудничеству с российскими компаниями.

Эти отношения отражают сотрудничество двух государств на самом высоком уровне, а в первую очередь их реальную экономическую взаимодополняемость.

Наличие определенных политических расхождений не мешает экономическому сотрудничеству между Россией и Францией. Такое сотрудничество помогает устранить или локализовать политические расхождения, способствуя, тем самым, положительной динамике.



В работе будет проведен анализ текущего состояния инвестиционного сотрудничества и определены возможные перспективы дальнейшего развития отношений между Россией и Францией. Для этого будут рассмотрены инвестиционный климат в России в целом, а также экономическое и торговое сотрудничество между странами за последние 8 лет. Отношения России и Франции в области инвестиций показывают, что Франция занимает устойчивые позиции на российском рынке и их инвестиционное сотрудничество развивается достаточно динамично.

Актуальность данного исследования состоит в том, что и Россия, и Франция на данном этапе являются важными партнерами для каждой из стран. Таким образом, детальный анализ их инвестиционного сотрудничества, и анализ возможных перспектив дальнейшего развития их отношений поможет сделать вывод о том, какие последствия будут иметь их дальнейшие действия и в какой мере они будут выгодны для обеих стран.

Проблема исследования состоит в том, что Россия, имея огромный потенциал, все же еще отстает от ведущих экономических держав, таких как Америка, Франция или Германия. Однако, привлекаемые ей инвестиции, в частности из Франции, могут в некоторой степени помочь стране не только сократить этот разрыв, но и приобрести выгодного и сильного экономического, политического и торгового союзника.

Предметом работы являются текущие тенденции французских инвестиций в Россию, а тема диплома определяется разнообразием прямых иностранных инвестиций из Франции в Россию.

Цель исследования – проанализировать потоки французских инвестиций в Россиию и выявить возможные результаты и перспективы этого сотрудничества. Таким образом, основными задачами данной работы являются:



- исследовать российский инвестиционный климат в целом;

- проанализировать развитие экономического и торгового сотрудничества между Россией и Францией;

- рассмотреть, как французские инвестиции влияют на экономику России;

- разобрать диверсификацию французских инвестиций в Россию;

- выделить основные проблемы, с которыми сталкиваются страны в ходе инвестиционного сотрудничества;

- сделать прогноз о возможных тенденциях развития этого сотрудничества;

Наконец, для того чтобы, выполнить поставленные задачи, использованы следующие источники информации: Интернет, документы встреч франко-российских представителей и глав государсв, периодические издания и статистические данные.



  1. Понятие иностранных инвестиций и их показатели

Российское законодательство определяет иностранную инвестицию как «вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору…»2.

Прямая иностранная инвестиция, согласно Федеральному закону «Об иностранных инвестициях Российской Федерации» это «приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования…»3.

Иностранными инвесторами могут являться как партнерства, так и физические и юридические лица, а также международные организации и государства при заключении международных соглашений.

Существует несколько классификаций иностранных инвестиций в зависимости от активов, в которые происходит приток капитала, в зависимости от формы собственности на инвестиционные ресурсы, от характера использования инвестиций и в зависимости от объекта вложения капитала.

В зависимости от объекта вложения различают три основных вида иностранных инвестиций: прямые, портфельные и прочие.



    1. Прямые инвестиции

Прямые инвестиции, как определяет их Большой банковский словарь – это «капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, создание или расширение фондов предприятия (филиала), а также все другие операции, связанные либо с установлением (усилением) контроля над компанией, независимо от ее юридической формы, либо с расширением деятельности компании. П.и. обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым производством»4.

Основной целью приобретения прямых иностранных инвестиций является получение максимальной прибыли от вложения средств в иностранные предприятия, которые обеспечивают более высокий доход, чем в стране происхождения иностранного капитала.

Существует несколько способов приобретения прямых иностранных инвестиций, а именно:


  • Создание иностранным инвестором компании за рубежом «с нуля»;

  • Покупка или поглощение предприятия иностранного происхождения;

  • Приобретения прав пользования природными ресурсами, землей и так далее;

  • Финансирование деятельности филиалов;

  • Предоставление прав использования иностранных технологий;

  • Приобретение доли в уставном капитале иностранной компании, которое дает возможность контроля деятельности предприятия;

Что касается инвестиционных отношений России и Франции, то задачи, поставленные странами, сходятся. Приоритетными стали сектора энергетики, а также авиационная, космическая и транспортная промышленность, машиностроение, авиация, космос, телекоммуникации, производственная кооперация и информационные технологии. Всего в России насчитывается порядка 470 предприятий с участием французского капитала.

    1. Портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции5 – вложение средств юридического или физического лица в одну, несколько или множество видов ценных бумаг и других финансовых инструментов, образующих единую совокупность для данного лица (портфель ценных бумаг). Лицо, осуществляющее вложение в финансовые активы, называется инвестором. Если инвестиции вкладываются группой инвесторов, объединенных по определенным правилам, то последние выступают в качестве коллективного инвестора.

Специализированные инвестиционные институты осуществляют управление инвестициями. Банки, Финансовые компании, пенсионные взаимные фонды являются институциональными инвесторами на рынках ценных бумаг и других рынках капиталов, которые осуществляют инвестиции в ценные бумаги предприятий, работающих в реальном секторе экономики.

К иностранным портфельным инвестициям относятся: иностранные акции и облигации, высоколиквидные активы и наличность.

Основным отличием портфельных инвестиций от прямых иностранных инвестиций является то, что первые не дают их владельцу право на осуществление контроля над деятельностью иностранной компании. Владелец лишь получает доход в виде дивидендов от своих капитальных вложений.



    1. Прочие инвестиции

Прочие инвестиции – это те, которые не попадают под определение прямых или портфельных. Они включают «кредиты иностранных финансовых организаций под гарантию правительства страны-заемщика»6, а именно операции с наличностью, займы, ссуды, торговые кредиты, займы правительств иностранных государств, вклады в банки и так далее. Такой тип иностранных инвестиций обычно занимает более 50% от общего объема инвестиций, ввозимых в страну из-за границы.

Прямые, портфельные и прочие инвестиции являются главными показателями инвестиционного климата в стране и определяют привлекательность страны для деятельности иностранных агентов на ее территории. Таким образом, иностранные инвестиции способствуют не только привлечению капитала и новых технологий в государство, но и увеличивают его конкурентоспособность на мировом рынке.





  1. Инвестиционный климат в России

Инвестиционный климат является одной из наиболее обобщенных характеристик инвестиционных процессов в России и является совокупностью различных социально-экономических, политических, экологических, природных и других условий, которые определяют объемы, темпы и масштабы инвестиционных вложений в основной капитал страны.

По заявлению министра экономического развития Российкой Федерации Андрея Белоусова, впервые «за последние пять лет Россия заняла шестое место в мире по объему привлеченных прямых иностранных инвестиций, получив около 300 млрд. долларов США»7. В 2011 году Россия стала девятой из двадцати ведущих мировых стран, когда объем прямых иностранных инвестиций за год в стране составил 52 млрд. долларов США.

В последние годы (2011 - 2012) инвестиционное положение России стало меняться к лучшему, но сейчас еще преждевременно считать эти улучшения устойчивыми. Стремительное развитие экономики России невозможно без решения целого ряда вопросов как регионального и отраслевого характера, так и институционального и инструментального характера, которые являются приоритетными направлениями современной инвестиционной политики, направленной на обеспечение интеграции страны в мировую экономическую систему.

На данном этапе сложно сказать, является ли инвестиционный климат в России благоприятным или нет, но сейчас деятельность правительства России определяет судьбу создания полноценной рыночной экономики страны.

Хотя в последнее время наблюдается постепенное преобразование и усиление инвестиционной деятельнсти в России, в абсолютном выражении общий объем инвестиций явно не соответствует реальным потребностям экономики России в ресурсах.

Согласно исследованию «Инвестиционный климат России 2012 года»8, проведенному компанией Ketchum Global Research and Analytics совместно с Консультативным советом по иностранным инвестициям, где приняли участие основные инвесторы Российской Федерации из ведущих стран мира, были сделаны следующие основные выводы:

  1. Россия считается привлекательной страной для инвестиций;

  2. Инвестиционный климат в стране улучшился по стравнению с 2007 годом;

  3. Инвесторов в особенности привлекают в России природные ресурсы, прибольность капиталовложений, российский потребительский рынок;

  4. По сравнению с 2007 годом в 2012 большинство инвесторов полагают, что Россия делает успехи в привлечении иностанных инвестиций (2007 год – 8%, 2012 год – 35%);

  5. Ключевым фактором роста авторитета России как инвестиционного партнера стало ее вступление во Всемирную Торговую Организацию. 84% опрошеных считают, что членство России в ВТО поможет России привлечь еще большее количество инвестовров;

Однако существуют и негативные факторы, которые затрудняют поток иностранных инвестиций в Россию. Среди них можно выделить бюрократию, коррупцию и недостаточное развитие инфраструктуры.

Так, из Таблицы 1 видно, что поступление иностранных инвестиций в Россию имеет непостоянный характер. Самый низкий уровень поступлений за 8 лет был зафиксирован в 2006 году (55,1 млрд. долларов США), а самый высокий в 2011 году, когда объем вложений достиг 190,6 млрд. долларов США. В 2012 году Российская Федерация привлекла на свою территорию 154,57 млрд. долларов США в виде иностранных инвестиций, что на 29% ниже уровня предыдущего года. Однако, этот показатель является самым высоким после 2011 года.

Таблица 1.

Поступление иностранных инвестиций в Россию, млрд. долларов США9


2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

53,65

55,1

120,94

103,77

81,92

114,75

190,64

154,57

Что касается прогнозов на 2013 год, то они сильно разнятся. Goldman Sachs10 видит 2013 год благоприятным для вливания иностранных инвестиций в страну, а банк Danske считает, что показатели будут не столь привелкательными.

В 2013 году ожидается рост прямых иностранных инвестиций, так как крупные международные компании начинают осознавать масштабы потребительского рынка Российской Федерации. Предыдущие года уже показали масштабный рост числа ведущих транснациональных компаний на территории страны. Среди иностранных инвесторов появляется множество компаний среднего масштаба.

Однако, для того чтобы иметь возможность финансировать эти инвестиции, российские компании должны будут в значительной мере увеличить темпы роста.

Инвестиционный климат России стремительно улучшается и можно предположить, что в 2013 году и в последующее время она станет еще более ценным партнером в сфере привлечения иностанных инвестиций.



  1. Динамика абсолютного товарооборота и его структура

И Россия и Франция крайне заинтересованы в дальнейшем наращивании торгово-экономического и инвестиционного взаимодействия. Их заинтересованность подтверждается ростом объема российско-французского внешнеторгового оборота.

Несмотря на то, что в 2011 году, по данным российской таможенной статистики, объем товарооборота снизился по сравнению с предыдущим годом на 3,53% и составил 21,8 млрд. долларов (2010 год – 22,6 млрд. долларов США), российский экспорт в 201111 возрос на 33,3% до 12,1 млрд. долларов США, а импорт вырос на 42,6% до 9,8 млрд. долларов США.

В 201212 году внешнеторговый оборот России с Францией был равен 24,3 млрд. долларов США, что на 11,5% больше, чем этот же показатель прошлого года (21,8 млрд. долларов США в 2011 году). Экспорт из России во Францию в 2012 году составил 12,04 млрд. долларов США (снизался на 0,54%13), импорт – 9,12 млрд. долларов США (упал на 2,92%).

По данным сайта Российской статистики, среднегодовой товарооборот между Россией и Францией в период 2005 – 2012 годы характеризуется умеренным и постоянным ростом. Снижение внешнеторгового оборота в 2009 году, скорее всего, стало последствием мирового финансового кризиса, когда большинство экономик были не в состоянии проводить ту же торговую политику, что и в прежние годы. Однако в 2012 году внешнеторговый оборот между странами по сравнению с 2005 годом вырос почти в два раза.



Сегодня доля Франции на российском рынке составляет 4,35%14, тогда как в 2011 она была 3,7% (экспорт – 3,2%, импорт – 4,4%). Французский экспорт растет не столь высокими темпами, как у основных партнеров России, таких как Германия и Италия. Тем не менее, наблюдаются положительные тенденции укрепления сотрудничества между Россией и Францией, и обе страны намерены продолжать усиливать свои связи в этой сфере.

Таблица 2

Товарооборот между Россией и Францией в период за 2005-2012 гг., млрд. долларов США15

 

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Оборот

9,80

13,50

16,50

22,20

17,20

22,60

21,80

24,30

рост, %

30,00

37,80

22,20

34,50

-22,50

31,40

-3,50

11,50

Экспорт

6,10

7,70

8,70

12,20

8,70

12,40

12,10

12,04

рост, %

38,00

25,60

13,10

40,50

-28,50

42,50

33,30

-0,54

Импорт

3,70

5,90

7,80

10,00

8,40

10,10

9,80

9,12

рост, %

19,00

59,60

32,50

29,00

-15,80

20,00

42,60

-6,94

Сальдо

2,40

1,80

0,90

2,20

0,30

2,30

2,30

2,92

В российских внешенэкономических связях в 2011 году Франция занимала 9 место, а в 2012 стала занимать 5 место. Однако динамика развития их отношений такова, что есть шансы на быстрое наверстывание этого отставания.

Существует специфика не только в российско-французских торговых отношениях, но и в отношениях России с другими странами Европы. Наш экспорт гораздо менее разнообразен по структуре и товарной фактуре, чем наш импорт. Это негативно отражается на условиях торговли и движении цен на российский экспорт и импорт, а именно на добавленной стоимости (Россия: сырьевые товары, Франция: товары высокой степени обработки и т.д.). Данная ситуация связана с тем, что существуют значительные различия в структуре экономик двух стран не в пользу России. Уйти от этого не просто, однако определенные меры разрабатываются и принимаются для скоращения этого разрыва.


  1   2   3   4


База данных защищена авторским правом ©uverenniy.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница